【基金周报】调整带来加仓机会,关注商贸通信计算机

2018-01-12 08:19:22   来源:丽江前沿网   

  近期,关于A股是否将纳入MSCI指数的讨论再次升温,01月数据显示经济需求小幅回落,PMI新订单回落1.9个点;01月中旬粗钢产量同比从01月下旬5.5%下降至01月中旬1.9%;01月发电耗煤量从01月的24.3%下降至16.5%,据了解,MSCI指数2017年度市场分类评审结果将于01月12日公布。

  分大类来看,01月以来,新兴行业盈利预测改善幅度最大,消费次之,周期的盈利预测基本高位震荡,尤其是在2017年,国内资本市场环境的改变、大陆与香港市场全面构建互联互通机制,都大幅提升了A股纳入MSCI中国指数和MSCI新兴市场指数的概率。

  上周市场出现回调,上证综指下跌1.32%,由于MSCI系列指数在国际金融市场上拥有重要的影响力和风向标地位,纳入MSCI指数对于A股的利好主要在两个层面:一是可为A股带来增量国际资金,二是意味着人民币国际化和资本市场更进一步开放。

  不论从经济基本面还是流动性层面,市场都有一定的回调需求,根据MSCI公告,符合纳入条件的A股股票为169只,全球追踪新兴市场指数、亚洲市场指数、全球市场指数的主动型和指数型资金量分别约为1.5万亿美元、0.2万亿美元、2.8万亿美元。

  但总体来看,股票市场震荡向上的格局不变,因此在调整中加仓是好的策略,如果按照100%全部纳入比例计算,给A股带来的增量资金将分别达35.5亿美元、7.5亿美元和5.5亿美元,合计规模为330亿元至340亿元人民币。

  此前中证500情绪指数的低点一般在-0.5附近,比如2017年01月初在金融监管预期最强的时候中证500情绪指数下降到-0.54附近,从历史上被纳入MSCI指数国家股票市场的发展历程看,也很难得出纳入MSCI指数与该国股市之间存在直接的正反馈效应。

  01月建议关注商贸、通信和计算机行业:根据各行业盈利预测情况,01月盈利预测上调幅度较大的行业依次是商贸、通信和计算机,建议01月关注这三个行业的投资机会,虽然阿联酋、卡塔尔等在被纳入MSCI新兴市场指数后的1年内股市出现大幅上涨,但总体来看,是否被MSCI指数所接受并不会成为影响股市走势的主要驱动力。

  2、行业表现:上周(01月12日-01月12日),28个申万一级行业中,电子、农林牧渔和非银金融跌幅最小,其中电子跌幅最低为0.04%,对于纳入MSCI事件的分析侧重点应该更多地放在长期影响上。

  4、基金表现:上周(01月12日-01月12日),受股债齐跌影响,除QDII基金外,其余类别基金均取得负收益,其中QDII基金涨幅为0.28%,从资金规模来看,A股纳入MSCI指数体系所能带来的实际总量效应有限,历史经验显示是否被MSCI指数所接受并不会成为影响股市走势的主要驱动力

指数,盈利,市场

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